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特斯拉還是一家車企嗎？

財報發(fā)布之后的業(yè)績電話會議上，特斯拉CEO馬斯克把絕大多數(shù)時間都放在了未來業(yè)務上——大談特談特斯拉的人工智能與機器人戰(zhàn)略，卻對特斯拉的主營業(yè)務和營收來源——電動車的制造與銷售業(yè)績閉口不提。

即便外界早就預料馬斯克會著重強調(diào)特斯拉的AI前景，他們也沒有料到馬斯克會如此回避特斯拉的車輛銷售問題，甚至連一些見多識廣的分析師都感到困惑。

“特斯拉還是一家車企嗎？”摩根士丹利分析師亞當·喬納斯在業(yè)績會議后的報告中寫道�！�(馬斯克)幾乎沒有討論核心的汽車業(yè)務。盡管特斯拉八成的收入依然來自汽車業(yè)務，但他們準備好的發(fā)言和問答環(huán)節(jié)幾乎完全圍繞自動駕駛、人工智能和機器人展開。他們想讓外界關注特斯拉的其他業(yè)務�！�

只想談機器人和無人車

的確，在整場業(yè)績溝通會上，馬斯克的回答幾乎完全集中在公司開發(fā)人形機器人和自動駕駛汽車，對電動車業(yè)務幾乎沒有任何提及。

看起來他的興趣已經(jīng)完全轉向了未來的AI業(yè)務。

很顯然，相比銷售乏力的電動車業(yè)務，即將到來的機器人和無人車概念才是特斯拉超過1.2萬億美元市值的主要支撐因素。特斯拉的投資者們似乎也不太關心電動車的銷售，他們并沒有向馬斯克詢問關于電動車業(yè)務的太多問題。

在整場電話會議中，投資者們詢問最多的是關于特斯拉Optimus機器人以及特斯拉客戶何時可以將自己的汽車加入公司機器人出租車網(wǎng)絡的問題。而這正是馬斯克所感興趣的話題。

按照此前的規(guī)劃，馬斯克打算在2027年前推出專用Robotaxi和無人駕駛網(wǎng)約車服務，將特斯拉打造成一家自動駕駛業(yè)務公司。他也在業(yè)績會上強調(diào)，“今年特斯拉會在美國多個城市推出無人監(jiān)管的FSD服務，明年FSD服務覆蓋將推送至全美各個城市。到明年年底，我們會在多數(shù)國家推出無人監(jiān)管的FSD服務�！�

人形機器人Optimus更是馬斯克的關注重點。根據(jù)特斯拉官網(wǎng)顯示，他們已經(jīng)在硅谷弗里蒙特工廠大舉招聘與機器人相關的工程師，這或許意味著特斯拉正在全力推進與人形機器人Optimus相關的量產(chǎn)化。

按照他此前的規(guī)劃，特斯拉將在今年生產(chǎn)1萬部機器人，從明年下半年開始交付。根據(jù)他的預期，等到年產(chǎn)量達到100萬部的時候，Optimus機器人的單價就可以降到2萬美元左右。但他并沒有透露這一時間節(jié)點。

特斯拉的投資者一直擔心馬斯克對汽車業(yè)務不夠專注，因為他有太多的其他副業(yè)要分心。馬斯克旗下公司還包括了SpaceX、X、xAI、Boring Company、Neuralink等。而且，現(xiàn)在他的資產(chǎn)越來越多來自于SpaceX和xAI這兩大估值飆升的創(chuàng)業(yè)公司。

在特朗普就任美國總統(tǒng)之后，馬斯克還成為了美國政府的半官方成員，負責監(jiān)督極具爭議的政府削減成本計劃，關注于裁減聯(lián)邦預算和雇員。因此，他花在特斯拉上的時間變得更少了�？雌饋恚�馬斯克并不是太關心電動車的銷量。

銷量令人失望低于預期

馬斯克閉口不提特斯拉業(yè)績與銷量，或許是因為這一塊業(yè)務實在令人失望。剛剛公布的特斯拉去年第四季度財報不及預期。營收同比增長2%，至257.1億美元，凈利潤下滑71%，至23.2億美元。

特斯拉當季業(yè)績下滑主要是因為汽車業(yè)務營收下滑8%，從去年的215.6億美元下滑至198億美元。特斯拉將其歸咎于幾大車型的價格全線下調(diào)。而之所以不斷下調(diào)價格，則是因為促銷刺激銷售的需要。

得益于各種年底促銷活動，去年第四季度，特斯拉交付了49.56萬輛電動車。雖然創(chuàng)下了季度新高，但卻低于分析師預期的51.2萬輛。特斯拉最為暢銷的Model Y/3兩大車型，當季生產(chǎn)43.7萬輛，低于市場預期的48.1萬輛，交付47.2萬輛，也低于市場預期的48.5萬輛。

去年第一季度分析師電話會議上，馬斯克曾經(jīng)對市場“樂觀”地表示，2024年銷量還會繼續(xù)保持增長，但增幅會低于2023年的38%。但現(xiàn)實卻是全年交付179萬輛，低于2023年的180萬輛。這是特斯拉歷史上首次出現(xiàn)年度交付量下滑。

電動車市場的競爭形勢變化太快。僅僅一年多之前，馬斯克還雄心萬丈地預計，特斯拉未來幾年要保持50%的年增長率，在2030年實現(xiàn)銷量2000萬輛(相當于全球市場冠軍豐田的兩倍)。正是這種高增長預期，在過去幾年支撐著特斯拉股價持續(xù)飆升。但2024年卻是特斯拉回到現(xiàn)實的一年。2024年的特斯拉產(chǎn)量減少了4%，交付量下降了1%，促銷清庫存成為了常態(tài)。

特斯拉的銷量下滑，車型缺乏更新是一大重要因素。盡管Model 3去年進行了更新，而全球最暢銷的Model Y也剛剛進行了類似的升級，但相比諸多競爭對手，特斯拉的車型設計已經(jīng)數(shù)年不變，無法帶來任何新鮮感。最新的車型Cybertruck也無法給特斯拉帶來實質(zhì)幫助。

雖然這款火星皮卡上市的時候曾經(jīng)引發(fā)了轟動，成為了網(wǎng)紅吸引流量的必備，但熱度很快就隨之退卻。盡管馬斯克曾經(jīng)對外宣稱預定量超過百萬，但是預定量并不等于實際銷量。畢竟預定只需100美元定金，而且隨時可退。

特斯拉并沒有公布Cybertruck的具體交付量，第三方預期大致在3.4-3.9萬輛不等，這意味著訂單轉化率還不到4%。這個銷量已經(jīng)是電動皮卡的榜首，超過了福特F-150 Lightning，但還不及皮卡銷量冠軍福特F系列的一個零頭(去年銷量超過76.5萬輛)。

實際上，過去幾個月特斯拉已經(jīng)多次降價促銷Cybertruck，甚至為創(chuàng)始版推出了終身免費超充服務。但據(jù)市場分析機構Teslike預計，去年年底Cybertruck的庫存超過了1萬輛，而預計今年的銷量可能只有2.1萬輛左右。組裝Cybertruck的德州工廠已經(jīng)在去年年底暫停了生產(chǎn)，以等待庫存消化。

中國是唯一增長市場

如果橫向對比全球幾大核心市場的銷售業(yè)績，就會發(fā)現(xiàn)：中國是特斯拉唯一表現(xiàn)出色的市場，也是特斯拉財報的最大支撐因素。

去年美國銷量下滑5.1%，歐洲銷量下滑10.5%，只有中國銷量增長8.8%�，F(xiàn)在中國已經(jīng)是特斯拉全球最大的市場，銷量在特斯拉全球占比已經(jīng)高達37%，而美國與歐洲的比重下滑到35%和18%。

去年美國電動車總銷量超過130萬輛，同比增長7.3%，雖然特斯拉Model Y和Model 3依然是銷量榜首，但整體銷量卻下滑了5.1%。特斯拉在美國銷量疲軟，主要受加州市場拖累。加州是美國最大的電動車市場，占比超過三分之一。

根據(jù)加州新車經(jīng)銷商協(xié)會的數(shù)據(jù)，去年第四季度特斯拉在加州的新車注冊量下降8%，連續(xù)第五個季度下滑，去年全年則下降了12%。其中，Model 3轎車的年度注冊量更是銳減了36%。顯然，特斯拉在加州已經(jīng)飽和了。

去年全年加州電動車市場增長1.2%，在整體汽車銷量的滲透率達到22%，是美國電動車份額最高的市場；但如果不包括特斯拉，則電動車銷量增長20%。特斯拉在加州電動車市場的份額從2023年的60%下降至52.5%，

雖然特斯拉在中國市場面臨著激烈競爭，市場份額持續(xù)下滑，從2023年的7.8%下滑至5.4%，但得益于中國電動車市場的整體增長，特斯拉依然可以保持增長勢頭。中國乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國電動車滲透率進一步提升至43.0%，較2023年的34.4%顯著增長。

如果考慮工廠產(chǎn)量，那么中國對特斯拉更是至關重要。去年特斯拉中國超級工廠交付了91.6萬輛車，占到了特斯拉全球交付量的超過一半。換句話說，特斯拉接近四成的銷量以及超過一半的產(chǎn)量都來自于中國。

歐洲消費者拋棄馬斯克

相比美國市場，特斯拉在歐洲市場更是遭遇了雪崩。在歐盟最大的電動車市場德國，特斯拉2024年銷量下滑了41%，排在寶馬和大眾之后。今年1月，特斯拉德國銷量更是同比下滑60%，僅為1277輛；而同期德國純電動車銷量卻增長了53.5%，達到3.45萬輛。

同樣的崩盤情況也出現(xiàn)在其他歐洲國家。法國是歐盟第二大電動車市場。今年1月份，特斯拉法國銷量同比下滑63%；而同期特斯拉在瑞典市場銷量同比下滑44%，在挪威市場同比銷量下滑38%，在荷蘭市場下滑42%。

英國或許是特斯拉在歐洲表現(xiàn)最好的市場，1月銷量僅下滑了12%。但在英國電動車市場排名中，特斯拉已經(jīng)從第二位下滑到了第七位，因為大眾、奔馳、寶馬等競爭對手的同期銷量都創(chuàng)下了新高。

特斯拉為何在歐洲市場銷量崩盤？這背后當然有電動車市場競爭加劇，以及特斯拉車型老化的因素，但不可否認的是，馬斯克的政治立場和爭議言行也直接損害到了特斯拉的品牌價值，也將電動車潛在消費者推向了競爭對手。

歐洲各國已經(jīng)在去年陸續(xù)取消了電動車補貼，現(xiàn)在購買電動車的大多是較為注重環(huán)保議題和氣候變化的人群，他們的政治立場普遍偏左。而馬斯克過去兩年政治立場顯著右轉，去年更是高調(diào)斥巨資支持否定氣候變化的特朗普上臺，無疑讓這些特斯拉的潛在車主感到失望。

歐洲最大的連鎖藥房Rossman去年10月宣布，因為對馬斯克本人不滿，他們未來不會再繼續(xù)采購特斯拉�！榜R斯克毫無保留地支持特朗普，后者多次將氣候變化斥之為騙局，這種立場與特斯拉通過電動車推動環(huán)保形成了鮮明反差�！�

介入歐洲政治引反彈

那為什么1月份特斯拉歐洲市場出現(xiàn)大崩盤？這或許也和馬斯克過去兩個月的諸多爭議言論直接相關。他先后公開支持德國、法國、英國等國家的右派政黨，攻擊這些國家目前執(zhí)政的左派與中左政府，甚至公開站臺德國右翼政黨“德國選擇黨”活動，引發(fā)了歐洲左派民眾的強烈不滿。

在特朗普就職典禮活動上，馬斯克在演講過程中即興做了一個類似納粹敬禮的手勢，更是點燃了歐洲左派民眾的憤怒情緒。雖然馬斯克公開否認自己的這個動作與納粹相關，但考慮到他近期不斷支持右派政黨，歐洲左派民眾依然將憤怒發(fā)泄到了特斯拉身上。

在德國柏林的特斯拉超級工廠，兩個左派活動機構將馬斯克的爭議手勢以及他的言論用投影的方式，打在超級工廠的廠房上，還打出了Heil以及Boycott的字樣，指責馬斯克是納粹，并呼吁公開抵制特斯拉。

馬斯克在德國選擇黨的活動上呼吁德國年輕人“跨過”納粹的黑暗歷史，也引發(fā)了曾經(jīng)被納粹德國侵略的國家不滿。波蘭政府體育旅游部長尼特拉斯(Sławomir Nitras)公開呼吁該國民眾徹底抵制特斯拉。尼特拉斯表示：“任何理智的波蘭人都不該繼續(xù)購買特斯拉。我們必須采取嚴肅且有力的回應，包括抵制特斯拉。”

而在英國，電動車銷售網(wǎng)站Electrifying.com近期對一千多位車主進行了調(diào)查。結果顯示，許多受訪者表示，他們傾向于購買中國品牌電動車，而非特斯拉。數(shù)據(jù)顯示，59%的電動車車主及計劃購買電動車的受訪者是因為馬斯克的原因，而不愿選擇特斯拉。

調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，61%的電動車車主表示他們愿意購買中國品牌的車輛，而對于計劃購買零排放汽車的消費者，這一比例為56%。此次調(diào)查是在馬斯克近期在社交媒體上的一系列爭議性言論之后進行的。

“我們的研究揭示了消費者觀念的重大轉變，”Electrifying.com的主編巴克勒Ginny Buckley說�！疤厮估�在加速電動汽車的普及方面發(fā)揮了關鍵作用，但調(diào)查結果顯示，馬斯克個人對特斯拉品牌的參與似乎正在產(chǎn)生兩極分化，推動許多買家轉向其他品牌�！�

個人形象與特朗普政府綁定

在全球各地，馬斯克的個人形象已經(jīng)與特朗普政府高度綁定，特斯拉也因此成為了各國對特朗普不滿情緒的“出氣筒”。在特朗普宣布對加拿大發(fā)起關稅戰(zhàn)時，加拿大國會議員甚至建議對特斯拉征收100%的關稅來報復特朗普政府。馬斯克持有美國、加拿大和南非三國國籍。

諷刺的是，越來越多的特斯拉車主開始購買車貼，申明自己是在馬斯克支持特朗普之前購買的車輛。

而在美國市場，特朗普的政策也可能給電動車市場帶來巨大沖擊。在整場業(yè)績溝通會上，或許唯一和電動車業(yè)務相關的問題來自于巴克萊分析師。他問馬斯克，如果特朗普政府取消聯(lián)邦電動汽車激勵和退稅，可能會對特斯拉的業(yè)務產(chǎn)生什么影響——畢竟特斯拉仍然嚴重依賴汽車銷售。

很顯然，馬斯克并不愿意正面回答這個問題，也不想多談他與特朗普關系的細節(jié)。他的回答非常藝術：“我相信未來所有交通工具都將實現(xiàn)自動化、電動化，包括飛行器在內(nèi)。就好像我們無法阻止外燃機、蒸汽機的出現(xiàn)，也無法阻止內(nèi)燃機的出現(xiàn)一樣�！�

“即便你是地球上最大的反對派、反對這些新型汽車，你也無法阻止它們的出現(xiàn)。電車就好比一股不可阻擋的洪流，它勢必會出現(xiàn)。在我看來，阻礙電動汽車發(fā)展的唯一因素是里程續(xù)航，這個問題如今也已解決�！�

文章來源：新浪科技